Finanzas

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  1. Volatilidad y Pérdida Máxima de un Producto Financie … DF2-243

    En esta nota técnica se explica, en primer lugar, el concepto de “Eficiencia de los Mercados”, tema fundamental para el entendimiento de la valoración y medición de riesgos, y donde se introduce el concepto de arbitraje.

    Posteriormente, se introduce el concepto básico para la medición del riesgo: la volatilidad o desviación típica. Esto se explica mediante la aplicación del concepto estadístico de distribución normal, referida a lo que típicamente se conoce como “Campana de Gauss”, así como la inclusión de ejemplos para profundizar el aprendizaje.

    Finalmente, se comenta acerca de la aplicación del concepto de volatilidad en la estimación de la pérdida máxima, con un nivel de confianza determinado en la que se puede incurrir, al invertir en un producto financiero.

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  2. Análisis de riesgos para coberturas: tipos de cobert … DF2-240

    En esta nota técnica, se analizan los estudios que ha de realizar una empresa a la hora de diseñar sus coberturas de manera efectiva. Por otro lado, se comparan los riesgos que afronta un ciudadano común en comparación a los de una empresa, partiendo del hecho que el objetivo principal de ésta última es el de generar valor, vendiendo más, más caro, y gastando lo menos posible. El objetivo siempre sería evitar estar expuesta, en la medida de lo posible, a los riesgos de tipo financiero (de divisa), de precio de mercancías (commodities), o de tipo de interés.

    Igualmente, en esta nota se explican los tipos de coberturas: lineales y no lineales. Se enfatiza su importancia y principales diferencias entre cada una de ellas. Finalmente, se explican los pasos para el asesoramiento para las coberturas a través de un caso práctico de asesoramiento de coberturas en una empresa con alto riesgo de crédito.

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  3. Coberturas de tipos de interés DF2-241

    En esta nota técnica, se explica, en primer lugar, los tipos de deuda que generan riesgo de tipo de interés. En segundo lugar, se presentan los dos tipos principales de coberturas de tipo de interés: las permutas financieras “swaps” y las opciones de techo o “caps”. Incluso, se abarcan los “collars” que son opciones no lineales donde se combinan las opciones de techo “caps” y de suelo “floors”. La idea principal es protegerse ante posibles subidas o bajadas no esperadas en el tipo de interés.

    Por otro lado, se explica el concepto de las coberturas exóticas para mitigar el riesgo de tipo de interés.

    Finalmente, se exponen los criterios para el diseño de coberturas de riesgo de tipo de interés de varios productos a la vez o, dicho de otra forma, de masas de pasivo de una empresa.

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  4. Fondos de Inversión DF2-239

    En esta Nota Técnica se explica con detenimiento el significado de los Fondos de Inversión, que no son más que vehículos de inversión donde su capital está conformado por aportaciones de Particulares o Instituciones. De igual forma, se enfatiza, que los Fondos de Inversión se dividen en: No Complejos (Tradicionales) como Mobiliarios, y Complejos (Hedge Funds), como los Inmobiliarios y Fondos de Inversión Alternativa.

    Adicionalmente, nos habla que las Instituciones de Inversión Colectiva (IICs), que son las encargadas de manejar el dinero de sus partícipes o accionistas y pueden tomar forma de Fondo o Sociedades de Inversión.

    Por otro lado, comenta que el Fondo de Inversión Mobiliario generalmente invierte en Productos Financieros como Renta Variable, y Renta Fija Soberana, en contraste a los Inmobiliarios que invierten justamente en bienes inmuebles para luego explotarlos en régimen de alquiler.

    Finalmente, explica los principales Ratios de Rentabilidad y Riesgo utilizados en los Fondos de Inversión.

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  5. Tipología básica de productos financieros DF2-236

    En esta nota técnica se explica el concepto y los diferentes tipos de productos financieros que existen. Posteriormente, comenta sobre los principales tipos de productos financieros: activos representados por propiedad, acciones, bonos, préstamos, divisas, y mercancías; por otro lado, están los derivados representados por futuros (forwards), opciones, y permutas (swaps).

    Debido al gran número de variedades que intervienen para el tratamiento de los productos financieros, se clasifican según diferentes tipologías o criterios, como productos complejos y no complejos. Igualmente, cómo los instrumentos financieros se negocian tanto en mercados organizados como en los no organizados. Finalmente, explica la figura de los operadores de mercado, y de los 3 tipos de ellos: especuladores, coberturistas y arbitrajistas.

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  6. Liquidez en mercados financieros: derivados sobre me … DF2-237

    En esta nota técnica inicialmente se explica con detenimiento, y con ejemplos ajustados a la realidad, el concepto de liquidez en los mercados financieros, así como de sus ventajas e inconvenientes. Esto, para posteriormente tener un mejor entendimiento de los derivados sobre mercancías. Igualmente, se refuerza el concepto y razón de existencia de la iliquidez, así como también sus principales diferencias con la liquidez.

    Adicionalmente, se refuerzan los principales derivados sobre mercancías: futuros y opciones sobre mercancías, incluyendo las estrategias con la compra y riesgos en la venta.

    Respecto a los futuros, se exponen sus principales características, su liquidez y muestra las principales consecuencias de un potencial cese en el mercado de futuros. De igual manera, se abordan conceptos relevantes y vinculados a ellos como lo son el Contango y el Backwardation.

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  7. Renta Fija Soberana DF2-234

    En esta Nota Técnica se explica con profundidad lo que es la Renta Fija Soberana. A diferencia de la Renta Fija Privada, la Soberana consiste en deuda emitida por Estados, por lo que es libre de Riesgo de Crédito. Sin embargo, no carece de otros riesgos como de Mercado y de Liquidez.

    Por otro lado, indaga entre los tipos de Renta Fija Soberana como la Letra del Tesoro, que es el producto de Deuda Soberana más sencillo, y el Bono, que es un producto financiero que al prestar su principal, recibe a cambio cupones fijos con frecuencia prefijada. Igualmente, aborda conceptos de interés relacionados a los Bonos como son: Precio Limpio, Precio Sucio y Cupón Corrido.

    Finalmente, explica los Bonos Ligados a la Inflación y Cupones Segregables, haciendo énfasis en las condiciones que estos deben tener para poder ser segregados.

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  8. Productos y Depósitos Estructurados DF2-232

    En esta Nota Técnica se habla acerca de lo que se conoce generalmente como “Estructurados”, y que están representados por Notas, Depósitos y Fondos Estructurados. En esta Nota principalmente se profundizan las Notas y Depósitos cuya estructuración es muy similar.

    Por otro lado, se explica, que los Productos y Depósitos Estructurados son productos complejos, cuentan con un elevado riesgo por varias razones. En primer lugar, su liquidez suele ser limitada; en segundo lugar, la explicación de cómo funcionan no es sencilla y, finalmente, la valoración de estos productos suele requerir conocimientos matemático-financieros muy avanzados.

    Finalmente, dentro de la profundización de los Productos y Depósitos Estructurados, se incluye la explicación ejemplificada de los Bonos o Depósitos con Garantía Parcial y Total, Bonos Estructurados Exóticos y Bonos Autocancelables.

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  9. Operativa Bancaria Básica DF2-229

    En esta Nota Técnica se hace una breve introducción a la Operativa Bancaria Clásica o Tradicional.
    Primero, se explica el Mercado Interbancario, que es el ámbito donde se aplican los tipos de interés cobrados entre Bancos al financiarse.
    Adicionalmente, se muestran las fuentes básicas de ingreso de la banca, y las diferencias entre la estructura de contabilidad de una empresa no financiera y una financiera. Igualmente, se exponen los productos de Pasivo como Cuentas Corrientes, de Ahorro y Repo (Repurchase Agreement), así como también los productos de Activo como Préstamos, Factoring y Leasing. Otro tema de interés, es la forma en que las entidades financieras administran las inversiones de sus clientes, por medio de: Acciones, Bonos, Warrants/Opciones, Futuros, Contratos por Diferencias, Bonos Estructurados y Fondos de Inversión.
    Finalmente se exponen los productos de cobertura más sencillos que un Banco ofrece a sus clientes.

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